探索Uniswap V3，如何善用長尾資產獲得更高年化

Uniswap V3在推出前，一直是萬眾期待，但推出三個月來，一直不愠不火。縱使開始時Uniswap相信很多主動做市商、機槍池和專業Defi農民會積極地發掘不同交易對和把LP調倉至市場價附近，但除了主流交易對外，Uniswap V2引以為傲的長尾資產依舊甚少在Uniswap V3放置主要流動性，而且在市場波動下，主要流動性out of range後並未重新調倉至市場價附近。這種市場失效正正提供了有不少異常高年化率的機會。

以YGG為例子，在Sushiswap旗下MISO作IDO的Yield Guild Games上線後乘着GameFi的熱潮激發了一股Fomo情緒，交易量暴增。這時候許多Defi農民衝進了Sushiswap為YGG開設的Farm組LP，務求挖得頭礦的逾百APR紅利。然而更為OG的Defi農民則把目光轉向沒有流動性挖礦的Uniswap V3。他們把握着業餘Defi用户只知道Uniswap，對Sushiswap或者1inch沒有認知的優勢，開設1%手續費的YGG/USDC池子，平均收穫約單日10%的手續費收入（參見下圖）。有的進階玩家同時善用Uniswap V3 Capital efficiency較高的優勢，設置相對稍窄的Range，更在首兩天收穫快50%的手續費，比Sushiswap頭礦更為出彩。事實上在發幣前幾天，Uniswap的YGG交易量甚至比池子較深的Sushiswap高出幾倍，這些OG Defi農民確實猜對了。

即使是現在，許多主要池子在Sushiswap Onsen有Yield Farming的小幣種，Uniswap V3上也有不俗的交易量，以OHM/ETH 1%池子，日化手續費收益現有1%，而Sushiswap上OHM/DAI只有44%年化，即使加上交易手續費也比較低。這不禁令我想起Mark Cuban在Iron Finance開設沒有流動性挖礦的Iron/Dai交易對（Pool 3），光靠交易費收入已經超越同時有交易費收入和流動性挖礦的Iron/USDC交易對（Pool 2），有時候跳出框框，會能令Defi收益更上一層樓呢，keke。

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10/08/2020

Raccoon Chan小浣熊