穩定幣賽道一直有着不可能三角的説法,意指去中心化、資本效益高和抵押充裕三個範疇難以同時達成,法幣抵押的穩定幣不夠去中心化,會出現像早前Tether凍結Poly
Network黑客USDT的情況;加密貨幣抵押的穩定幣基於加密貨幣波動高,往往需要數倍資產抵押才能生成,可擴展性和資本效益都偏低;算法穩定幣則往往難以維持掛鈎,現在存活下來的主要只剩UST,但也在519中短暫de-peg了。
算穩三角Sperax的機制類似Frax和Iron,都是雙幣部分抵押機制,當中USDs(類似Frax和Iron)作為穩定幣,透過套利者運用部分 $SPA
(類似FXS和Titan)和部分主流幣鑄造和銷毀來維持穩定。當中最大的不同在於USDs的抵押率除了由USDs時間加權平均價決定外,更加入了區塊高度這因子,令到USDs早期的抵押率較高,並以約一個月1%的速度慢慢向算法靠攏。USDs和Frax和Iron的分別還有他引入了多抵押品的模式,透過接收除穩定幣外的主流幣(如BTC,
ETH),USDs減低了對法幣抵押穩定幣的依賴,接收不同抵押品的比例將透過這些主流幣的在機槍池的相對預期回報和波動率決定,務求為庫房達致