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大西洋期權:有夠Dope的Crypto-native衍生品
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大西洋期權:有夠Dope的Crypto-native衍生品

期權陣營經過一年大亂鬥後,偏向野性的Dopex陣營和偏向傳統的Opyn陣營已經明顯領先其他競爭對手(如Lyra, Premia, FinNexus, Hegic)。繼前者最近以DAO Jones一產品正面迎擊後者陣營的Ribbon後,Dopex開發者TzTok-Chad於1月24號在推特發表Atlantic Options大西洋期權的文檔,概念並非從TardFi搬字過紙過來,所以很多人起初看不懂。 大西洋期權文檔: https://drive.google.com/file/d/1r41Ma8NxAMsayUsYQLMAhah8vdc9BG4l/view 和普通歐式期權一樣,大西洋期權的買家Options Buyer需要付出溢價以獲得在到期日Expiry Date以執行價Strike Price買入或賣出資產的權利,而賣家則則是賺取溢價而承擔在到期日Expiry Date以行使價Strike Price買入或賣出資產的責任。 在現有的鏈上期權合約下(下面以ETH看空期權為例),期權賣家需要先抵押足額USDC進智能合約,以確保到期時有能力承擔行權責任,在買家希望以行使價出售ETH時,以智能合約中的USDC結算。這些USDC在合約到期前是閒置的,在講求資本效益的Defi世界一般被視為浪費。 大西洋期權不同的地方在於,Dopex的大西洋期權允許期權買家可以在期權到期前,透過向該智能合約存入部分標的物(上例為ETH)並付出持續的Funding Fee,從智能合約中取用賣家放在智能合約中的抵押品(上例為USDC),並用這些抵押品去做其他鏈上操作。這種操作就好像期權買家獲取了一個專屬的Credit Line這樣。 大西洋期權的到期日會是統一設定的,避免分散流動性,

Injective Protocol Raccoon Degen群AMA 內容整理
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Injective Protocol Raccoon Degen群AMA 內容整理

小浣熊: 各位群友好,今日我們很高興邀請到來自Injective Labs的創辦人和CEO Eric Chen 來臨進行AMA 首先也讓Eric向大家介紹一下Injective Protocol和其開發團隊的背景和基本資料? Eric Chen: 在Injective之前,我曾在对冲基金工作,并在一家区块链基金做了很多密码学相关的研究,除此之外也花了很多时间在开发新型交易策略和研究区块链协议上。 Injective 是首个为去中心化金融应用构建的跨链协议。在 Injective 交易平台,任何人都可以访问、创建和交易任何 DeFi 市场,如永续合约和交割合约。开发者还可以构建与以太坊兼容的 DApps,能实现闪电般的速度并具有即时确定性。Injective 已获得包括 Binance、Pantera Capital 和 Mark Cuban 等知名机构/个人的支持。 目前injective团队已经到达30人,成员从Harvard, Stanford, Uchicago, 等大学毕业,很多曾经有Amazon,Two Sigma, 和 Tower Research 等高管经验。

Nifty Options:NFT期權協議
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Nifty Options:NFT期權協議

NFT市場常常為人詬病的是流動性低和價格波動大的問題,但其活躍的文化卻吸引了許多收藏家前赴後繼地囤下一堆NFT,而且創造的暴富神話也令不少投機者趨之若鶩,所以儘管面對如此高風險也成了市場熱點。Nifty Options正正運用了簡單的認沽期權協議,協助風險厭惡的收藏家和投機者鎖定利潤和控制風險。 Nifty Options介面在Nifty Options裡,NFT持有者可以為自己持有的NFT購買認沽期權(Long Put),透過將NFT存入Nifty Options合約並設置願意付出的期權溢價,持有者可以鑄造出一份認沽期權並放在市場上。 鑄造期權示例這時候,不介意在Strike Price(示例為0.16)接盤該NFT的投資者,就可以透過在交易市場上購買已鑄造好的認沽期權,賺取Premium(示例為0.04)(Short Put)。這種情況下,NFT持有者可以透過付出期權溢價,在一定時間內(示例為七天)保證NFT能以一定保底價出售;而NFT接盤方亦可以透過承擔部分下行風險,賺取高收益(示例為高達25%一星期)。 交易市場頁面Nifty Options想解決的問題有點像Alpha Finance的Buy wall,都是為了保障期權的底價。然而Nifty Options的方案對於NFT持有者更有保障,因為已經賣出的Put Option可以在一定期間內保證兑付一定數額,這樣可以為未來潛在出現的NFT借貸協議降低風險(Lenders無需擔心因流動性不足違約),提高NFT持有者的信用額。這些將為未來NFT可組合性提供不少想象空間。

prePO:pre-IPO pre-token合成資產交易平台
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prePO:pre-IPO pre-token合成資產交易平台

加密貨幣讓很多零售投資者得以參與相對早期的項目,但Fair launch項目在近年已經變得罕見,即使是有Public sales的項目,往往估值已經比前期seed round, round A, round B的價錢高上幾倍。傳統市場上,一級市場大多只限專業投資者參與更是令不夠一百萬美元流動資產的散户無法參與早期項目。 prePO志在透過合成資產的模式,讓散户可以參與未上市和未發幣的私人公司和早期加密貨幣投資。prePO的經濟模型類似預測市場,透過將LP提供的interest-bearing穩定幣資產(Collateral Layer)分拆出Long Token和Short Token(Outcome Layer),然後讓Trader在AMM買賣Long Token和Short Token去表達自己對pre-IPO和pre-token資產估值的看法(AMM Layer),最後在上市或發幣時結算Long Token和Short Token的價值。 prePO架構LP透過提供穩定幣,可以從中賺取部分interest-bearing穩定幣資產(例如3CRV)的挖礦收益、Trader交易Long Token和Short Token的交易費收益、和Yield-farming的PPO治理代幣收益(共三個收益源頭),只要持有到到期,基於1 Long Token + 1 Short Token最終結算時會等於恆等單位的穩定幣,LP的部位長遠會接近Market Neutral;

Solv Protocol:NFT版UMA
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Solv Protocol:NFT版UMA

TradFi的大多數主流產品例如交易所、借貸平台、期權期貨等自去年的Defi Summer後,已經陸續被移植至區塊鏈上。然而傳統金融市場的更多產品涉及更複雜的設計,這些產品基於技術和生態尚未成熟,需求未跟上,在Defi中並未普及。UMA作為Defi的準藍籌,隨着Defi生態的發展漸漸獲得市場的關注,其KPI Option和Range Token成為了許多協議Treasury Management的選項之一。 Vouchers鑄造流程説明今日介紹的Solv Protocol和UMA有異曲同工之妙,不過相較於UMA採用傳統ERC20去tokenize特色資產,Solv Protocol則運用了基於ERC721格式改良的vNFT去製作具有流動性的特色資產Vouchers。 Vouchers在傳統NFT的基礎上加入可量化和可組合等特質,以提高流動性。現時已有數個Protocol如Saffron和Dodo運用Vouchers去釋放鎖倉代幣的流動性。他們透過包裝鎖倉代幣成vNFT並在Solv Protocol上的marketplace售賣去出售鎖倉代幣的權益換取即時收益。零售投資者亦可以透過Solv Protocol的marketplace去購買折扣的鎖倉代幣或者尚未公開發售的鎖倉代幣,例如現在2021–09–29至2023–09–29分批解鎖的DODO代幣就僅售 $0.68 ,比市場價 $1.32 便宜了接近一半,相信DODO長期價值、又不擔心短期流動性問題的投資者就可以選擇購買。 Marketplace介面Solv Protocol的vNFT已接入Opensea,他們亦正在接入許多正在開發的NFT借貸平台。除了Vouchers外,團隊亦有計劃開發更多類型的Financial NFT,小浣熊相信他們發展下去,有望挑戰UMA的產品,更好地服務Protocol Treasury

Opeth:Protective Put期權組合協議
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Opeth:Protective Put期權組合協議

鏈上衍生品市場日益蓬勃,許多星光熠熠的團隊以超高的估值創造一個又一個的融資神話,可謂可遠觀而不可褻玩焉。這次介紹的Opeth由DefiDollar團隊建基於Opyn期權協議開發,協議鎖倉量目前僅有$700,000美金,以早前結合Short Covered Call策略的Ribbon Finance的近億鎖倉和Opeth團隊上一個項目DefiDollar的近六千萬鎖倉推算,潛在增長空間不容忽視。 Opeth旨在透過為主流資產在Opyn協議結合一個保護性看跌期權(Protective Put),從而鑄造「賺無限、輸有限」的 $Opeth 代幣。 $Opeth 代幣因下行空間有限,將能在未來打算接受 $Opeth 的借貸協議中獲得更高抵押率,提高資本效益,同時亦能避免黑天鵝風險,為保守看多的投資者提供一鍵式期權策略的選擇。 現時 $Opeth 只有提供由ETH和到期日為今年年尾行使價為 $1,280 的Protective Put 配對的 $Opeth 代幣作選擇,意思是指透過付出比ETH略高的溢價,無論如何也好,該 $Opeth 最少能在年尾值 $1,280,$Opeth 代幣可以直接透過在Uniswap V3的流動性池購買,不過大額的話,