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大西洋期權:有夠Dope的Crypto-native衍生品
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大西洋期權:有夠Dope的Crypto-native衍生品

期權陣營經過一年大亂鬥後,偏向野性的Dopex陣營和偏向傳統的Opyn陣營已經明顯領先其他競爭對手(如Lyra, Premia, FinNexus, Hegic)。繼前者最近以DAO Jones一產品正面迎擊後者陣營的Ribbon後,Dopex開發者TzTok-Chad於1月24號在推特發表Atlantic Options大西洋期權的文檔,概念並非從TardFi搬字過紙過來,所以很多人起初看不懂。 大西洋期權文檔: https://drive.google.com/file/d/1r41Ma8NxAMsayUsYQLMAhah8vdc9BG4l/view 和普通歐式期權一樣,大西洋期權的買家Options Buyer需要付出溢價以獲得在到期日Expiry Date以執行價Strike Price買入或賣出資產的權利,而賣家則則是賺取溢價而承擔在到期日Expiry Date以行使價Strike Price買入或賣出資產的責任。 在現有的鏈上期權合約下(下面以ETH看空期權為例),期權賣家需要先抵押足額USDC進智能合約,以確保到期時有能力承擔行權責任,在買家希望以行使價出售ETH時,以智能合約中的USDC結算。這些USDC在合約到期前是閒置的,在講求資本效益的Defi世界一般被視為浪費。 大西洋期權不同的地方在於,Dopex的大西洋期權允許期權買家可以在期權到期前,透過向該智能合約存入部分標的物(上例為ETH)並付出持續的Funding Fee,從智能合約中取用賣家放在智能合約中的抵押品(上例為USDC),並用這些抵押品去做其他鏈上操作。這種操作就好像期權買家獲取了一個專屬的Credit Line這樣。 大西洋期權的到期日會是統一設定的,避免分散流動性,

Sperax USD:Arbitrum上的第一個算穩
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Sperax USD:Arbitrum上的第一個算穩

穩定幣賽道一直有着不可能三角的説法,意指去中心化、資本效益高和抵押充裕三個範疇難以同時達成,法幣抵押的穩定幣不夠去中心化,會出現像早前Tether凍結Poly Network黑客USDT的情況;加密貨幣抵押的穩定幣基於加密貨幣波動高,往往需要數倍資產抵押才能生成,可擴展性和資本效益都偏低;算法穩定幣則往往難以維持掛鈎,現在存活下來的主要只剩UST,但也在519中短暫de-peg了。 算穩三角Sperax的機制類似Frax和Iron,都是雙幣部分抵押機制,當中USDs(類似Frax和Iron)作為穩定幣,透過套利者運用部分 $SPA (類似FXS和Titan)和部分主流幣鑄造和銷毀來維持穩定。當中最大的不同在於USDs的抵押率除了由USDs時間加權平均價決定外,更加入了區塊高度這因子,令到USDs早期的抵押率較高,並以約一個月1%的速度慢慢向算法靠攏。USDs和Frax和Iron的分別還有他引入了多抵押品的模式,透過接收除穩定幣外的主流幣(如BTC, ETH),USDs減低了對法幣抵押穩定幣的依賴,接收不同抵押品的比例將透過這些主流幣的在機槍池的相對預期回報和波動率決定,務求為庫房達致最佳收益分配給代幣持有者,這部分除了抵押品類型較多樣化外,和Frax和Iron相似。 鑄造和銷毀流程除了以上機制外,USDs亦加入了動態調整APR和鑄造費的機制,當USDs時間加權平均價(TWAP)為溢價時,$SPA 挖礦收益會下降,反之亦然,同時鑄造費和贖回費也會隨着鑄造贖回比例動態調整,這個機制進一步鼓勵套利和避免早期過度擴張,但也構成慢性死亡螺旋的隱憂。 項目早於2019年立項,現時有一個一百五十萬用户的錢包,但暫時只有基礎功能,相信只是以類似Pi