Raccoon Chan

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Defi maxi writing Defi articles at www.decentralizedcitadel and running Telegram community Content Cre8r @CRE8RDAO Contributer @backd

DefiEdge:功能完備的潮爆Uni V3資管協議,年化50%+不是夢
Defi

DefiEdge:功能完備的潮爆Uni V3資管協議,年化50%+不是夢

自從Gelato衍生項目Arrakis Finance在熊市TVL逆市上升至超過10億後,沉寂已久的Uni V3機槍池又似乎有了生機,Uniswap V3雖然對散户使用難度甚高,但卻是在熊市中少數能提供主流幣20%+甚至50%+原生年化的協議,所以不得不關注,這時候投過機槍池塞進去就是比較簡單又不用積極管理的選擇。 浣熊曾經説過這個賽道證偽(打臉自己)今天要説的DefiEdge是一個Uniswap V3資管協議,部署在Polygon, Arbitrum和Optimism上。用户只需要選擇信任的策略管理人,同時存入兩個資產(例如ETH和USDC),把這個東西當成一個收手續費版、鏈上的網格或者雙幣理財就可以賺取年化,不需要懂得Uniswap V3的原理和積極去調倉Rebalance,解決了Uniswap V3遠比普通AMM(如Sushiswap和Pancakeswap)困難的原理。 而針對策略管理人,他們可以在價格波動時調闊Range、價格穩定時調窄Range、設置提示、使用限價單去調倉、Reinvest、或者修改Range等,以最大化用户收益,但範圍會限定在用户存入的兩種資產之間轉換,界面如下,這種齊全的功能無論是Yield Farm還是Dex都是相當少見的。 策略管理人界面 對用户來説,Defi Edge簡化了Uniswap V3 Yield Farming的操作,讓他們可以不用積極去管理LP就能賺取年化,同時他們也不用擔心策略管理人可以偷掉資產或者拿資產去買Shitcoin之類,因為基本上他們權限只是在兩個代幣和LP之間操作;

Celsius

從Celsius創辦人Alex被揭發砸盤CEL一事看錢包私隱保障

首先説一下做好錢包私隱保障(或者錢包隔離)的重要性,原因如下: 體驗項目時不會被獵巫,喪失空投資格不怕朋友看到你賺錢就讓你分,虧錢就笑你避免鏈上分析師因發現部分行為並連結至你的真實身份(買錯贓物NFT之類)而導致不必要的麻煩幹敏感事件時(運用灰色地帶Exploit協議、偷步領空投之類)不被發現(頭盔:不鼓勵)進入正題,Celsius創辦人Alex被揭發自2019年到現在,砸盤 $CEL 共套現4000萬。Dirty Bubble Media今早就他怎麼翻出Alex的關聯地址作出詳細解説 地址網絡第一個地址(0x34f3)是Alex在推特示範給新手看,如何Deposit進交易所的截圖,不慎泄露相關地址第二個地址(0x1172)是因為和他三個公開合作的ICO項目(Sirin Labs, MicroMoney和Tie Network)產生鏈結被翻出來的第三個地址(0xc331)持有一個Alex曾經公開炫耀過的1/1 NFT第四個地址(0x6d27)也是在推特公開説自己抄底19,000粒這樣,直接在鏈上翻有過同樣數額交易的地址就被翻出來了第五個地址(0x23ce)持有和他老婆公司同名的代幣其他地址(0xf716, 0xd500, 0x2a02等)則是和第三個地址(0xc331)有共同資金來源或者打去同一個Cex

借貸協議風險縱覽,那些你沒有留意的眉眉角角

借貸協議風險縱覽,那些你沒有留意的眉眉角角

大盤行情慘淡,百廢待興,相信跟不上板塊牛的各位,都會想着找個香香礦,賺個年化低保好過冬吧。然而作為Defi三大支柱的借貸賽道,卻有很多眉眉角角常常遭到大家忽視。今天小浣熊就不説那種很誘人的APY,反而分享一下挖借貸礦時應注意的風險,以免一不小心,珍奶沒賺到之餘,本金也虧進去。 預言機預言機是借貸協議生存的的基石,有可靠的預言機,不但能保障無辜的人不被清算,更能避免壞賬。一般來説,用Chainlink/Band我就會放心,至於用其他品牌或者Dex TWAP的話,就相對會比較謹慎。其他品牌(例如Pyth)試過發生餵價偏離的問題,Dex TWAP的話,時間太短或者選用的Dex不是流動性主要來源,亦會有潛在出事風險。 使用借貸協議挖礦前,記得去文檔看看用什麼品牌的預言機,有不懂或者困惑的地方,可以去問項目方。畢竟如果預言機餵價和市場價格差距過大,有機會導致無辜被清算/系統性壞賬。 2. 小幣種LTV 風險管理角度來説,小幣種應該給予的LTV,不該超過50%。這是因為小幣種往往未經市場認證,鏈上鏈下合計的訂單簿也較薄之餘,出現合約風險的機會亦會較高。 但有些借貸協議為了推高TVL或者是項目方存心作惡,會把自己/合作方平台幣給予過高LTV,譬如Venus就曾經給予 $XVS 很高的LTV,

免費寶藏Telegram頻道分享

免費寶藏Telegram頻道分享

今天跟大家分享幾個我在關注的英文Telegram頻道 讓大家不用等那些二手中文乾貨 可以跟得上行業最新動態 和專注看原創的中文內容 順便學習行業專有的英文名詞 Darren Lau @Darrenlautf 的The Daily Ape: 日更,以新聞為主,算是Telegram的龍頭,沒有什麼Alpha(因為全世界也在看),但能跟得上每個板塊(Defi, NFT, GameFi, 監管新聞、方法論、公鏈、新舊項目更新都有),新手老手老少咸宜的頻道 https://t.me/thedailyape Shual @0xShual 的Shualpha: 周更,比較多小項目(幾百人follow的也有)和碎片化資訊(例如小推主的Twitter Thread),也是每個類型都有,可以挖掘到很多潛在Degen機會 https://t.me/Shualpha Lobster DAO @10b57e6da0 的Lobster Daily: Defi

半天四億熱錢,Metis生態最全攻略
Metis

半天四億熱錢,Metis生態最全攻略

上個月尾因為Solidly仿盤花了幾個小時看 @MetisDAO 生態,但因為延期等FUD而Panic sell,錯過了 Hermes的頭礦,不寫出來就浪費了自己的認知,而且市面上沒有中文資源在説,所以以主觀的觀察分享一下該以什麼姿勢玩Metis。 支持原創內容輸出,一鍵三連 Metis的生態給我的感覺就是一條一層Optimism Rollup皮的BSC。因為有Layer 2的包裝,所以以太坊Defi農民也有進去挖的,不怕被説項。這波火起來主要是因為一個Olympus fork @MaiaDAOMetis 上個月宣佈會fork一個Solidly叫Hermes,吸引了食髓知味的Solidly農民和錯過了Solidly頭礦的熱錢衝進去 提醒一下的是,上面跑路盤不少,要玩就不要玩官方沒轉推那些 @MetisDAO 。 @MaiaDAOMetis 是一個 @OlympusDAO Fork,有着大家耳熟能詳的Staking和Bonding機制,幣的名稱是 $MAIA 。他們把 $MAIA 視為一個孵化器,將其生態下的Solidly Fork $HERMES 透過Snapshot的形式空投了給 $MAIA 持有者 所以現在買 $MAIA 是無法直接獲得 $HERMES 的,一來是Snapshot已經take了,二來Snapshot的空投是會以Locked

Lend Flare:Convex收益增值協議
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Lend Flare:Convex收益增值協議

以太坊Defi近日的Yield越來越低,之前像Frax LP這樣也能在合適的風險下賺取約20%的利息,現在合適的風險下,能賺個10%已經有點困難,所以很多穩定幣苦無去處,有的選擇去尋找更高風險的礦,有的就繼續在以太坊尋覓。 截稿前Convex的年化,雙位數也難了Curve作為很多以太坊收益協議的基礎,是中低風險Defi農民的選擇,亦衍生出Convex等利用Curve gauze voting機制去促進Yield的Curve生態協議。Lend Flare就是一個基於Convex的同類資產借貸協議。 介面Lend Flare的設計是基於Compound的,在Lend Flare裡面主要有兩個持分者 — Lender和Borrower。 Lender的目標客羣是想獲取更高年化的單幣存款羣體。他們本來在Compound挖礦,但APY不停被壓縮,心癢癢。他們就可以把資產放進Lend Flare,平時沒有Lend Flare原生借貸需求時,Lend Flare會幫他們放去Compound挖礦,確保他們的APY不會低於單單存在Compound的收益;當有原生借貸需求時,資產就會以更高的APY去借出給Borrower,以讓他們獲得比Compound更高的收益 Borrower的目標客羣就是希望在持有Curve LP的前提下,提高資金效益的Defi農民。他們想在Convex挖礦的同時,又能有些流動資金可以用,這樣他們把Curve LP存進Lend Flare,Lend Flare會幫他們放進Convex,而同時他們可以借出同類資產以作個人需求。譬如存進UST+3CRV,

必看!Debt DAO令小浣熊驚艷的交易架構!
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必看!Debt DAO令小浣熊驚艷的交易架構!

看膩了XX鏈的XXX fork? 看膩了把TradFi搬字過紙進Crypto的產品? 看膩了為套娃而套娃沒有價值創造的協議? 繼機槍池和AMM後第三個Crypto-native的協議 少許類似TradFi的LBO,但架構比LBO更好,以下先介紹再闡述https://commonwealth.im/redacted-cartel/discussion/3873-rff-operation-keys-to-fort-knox debtdao 借出5m FRAX予 redactedcartel,9% APY,還款期6個月,未使用的只收2% APY,類似DAO-to-DAO的循環貸款無抵押Credit Lineredactedcartel 拿這筆錢去槓桿收購其他協議(例如全額收購的 VoteMak和部分投資的 DAOJonesOptions)和應付日常開銷全自動還款光看前兩步不是最驚艷,但已經解決了些痛點 redactedcartel 庫房很多錢,現金流很強,但主要是自己治理代幣、POL的LP和生息資產(如cvxCRV),團隊賣治理代幣就算bond也好也會被罵,賣POL的LP和生息資產則是賣掉金雞母 2. 收購要錢,一個Votemak就花了100萬u,是短時間內要,不能等生息 現金流很強但借不了錢,擴張速度慢了,這樣會令他們跑輸融了一堆u的重度VC項目,這也是Fair Launch項目的困境 Yearn Treasury起初很窮,

簡評超過四十個NFTFi項目,小浣熊的第一眼印象
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簡評超過四十個NFTFi項目,小浣熊的第一眼印象

由於我堅定不移看好NFTFi,又有很多人問我NFTFi要看什麼項目,所以花了一段時間挑了些我有掃過幾眼的項目,一次過無保留的分享,大家記得一鍵三連支持。 頭盔:還有很多項目我聽説過,但嫌太土Skip了,沒寫進來的,也許是我走漏眼,我評分低的項目也有可能大逆襲打我臉,項目方和持分者歡迎説服我改正我的觀點,畢竟我只是掃兩眼,認知一定沒專注一個項目的人深。 NFTX/FloorDAO(⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️): 簡單易懂的機制,NFTX把地板價的NFT轉換成Fungible的ERC20,然後用AMM收手續費;FloorDAO就加入ve Tokenomics和OHM機制降低參與門檻,同時發展NFT指數領域。可組合性高,規模效應也強,一旦做起來了,其他地板ERC20流動性很難追得上。優點是NFTX庫房的錢比FDV還要多,缺點是NFTX沒有Tokenomics。 Abacus(⭐️⭐️⭐️⭐️+0.5⭐): Abacus Crowds透過羣眾質押估值再加權,去為NFT提供類似預言機服務的,有望讓稀有NFT也能得到準確估值,已經推出;Abacus Spot就是透過類似沽空期權池子的形式去為NFT賺取年化同時精確估值,尚未推出。機制相當複雜,應該比較能直接To C,也許能作為NFTFi的底層協議去捕獲價值,但不是一時三刻,確定性也稍低,但這賽道只有它,不卷,而且機制是創新的。 JPEG’d(

解鎖市場隱藏的深度:個人化LBP將不亞於Uniswap V3 NFT Position
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解鎖市場隱藏的深度:個人化LBP將不亞於Uniswap V3 NFT Position

Liquidity Bootstraping Pool(現在主要應用於Copper Launch上新)的模式隨着時間的發展越來越多項目方喜愛,因為它可以募到大量資金的,但除了一級上幣外,LBP部位用作二級交易和做市的潛力,其實不亞於Uniswap V3 NFT Position。 Gitcoin DAO透過LBP部位以類TWAP形式賣Akita在開始闡述之前,先談一下市場真正的深度是怎樣,正常我們在一個Dex交易,所接觸到的深度就是在該Dex做市的LP,這樣即使是在Uniswap V3透過放大無常損失去換取更深的深度之下, 也沒有辦法觸及到其他Dex的LP,這樣我們買/賣下去,所能用到的深度使我們無法享受到最低滑點,所以就有了Dex聚合器(如1inch)和某些包括主動做市商深度的CeDex(如Hashflow)。 然而,即使這樣也未能夠真正接觸到全市場的深度,因為市場上有更多的流動性是在Cex/在暗池/在其他非evm鏈上/以Wrapped形式存在的,這些流動性當然在交易時,也會有套利者去搬平,但不可能是一個block或者三兩個block的事,所以這方面就會導致Dex交易者無辦法觸及這部分深度,接受了較比市場深度較高的滑點。 想到運用LBP進行被動買賣的概念是Gitcoin DAO賣Akita那次(https://copperlaunch.com/auctions/0xc065798f227b49c150bcdc6cdc43149a12c4d757),那時候他們收到Vitalik給的Akita,不砸盤沒法使用,砸盤又怕輿論壓力,因為體量上對於市場深度來説,

大西洋期權:有夠Dope的Crypto-native衍生品
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大西洋期權:有夠Dope的Crypto-native衍生品

期權陣營經過一年大亂鬥後,偏向野性的Dopex陣營和偏向傳統的Opyn陣營已經明顯領先其他競爭對手(如Lyra, Premia, FinNexus, Hegic)。繼前者最近以DAO Jones一產品正面迎擊後者陣營的Ribbon後,Dopex開發者TzTok-Chad於1月24號在推特發表Atlantic Options大西洋期權的文檔,概念並非從TardFi搬字過紙過來,所以很多人起初看不懂。 大西洋期權文檔: https://drive.google.com/file/d/1r41Ma8NxAMsayUsYQLMAhah8vdc9BG4l/view 和普通歐式期權一樣,大西洋期權的買家Options Buyer需要付出溢價以獲得在到期日Expiry Date以執行價Strike Price買入或賣出資產的權利,而賣家則則是賺取溢價而承擔在到期日Expiry Date以行使價Strike Price買入或賣出資產的責任。 在現有的鏈上期權合約下(下面以ETH看空期權為例),期權賣家需要先抵押足額USDC進智能合約,以確保到期時有能力承擔行權責任,在買家希望以行使價出售ETH時,以智能合約中的USDC結算。這些USDC在合約到期前是閒置的,在講求資本效益的Defi世界一般被視為浪費。 大西洋期權不同的地方在於,Dopex的大西洋期權允許期權買家可以在期權到期前,透過向該智能合約存入部分標的物(上例為ETH)並付出持續的Funding Fee,從智能合約中取用賣家放在智能合約中的抵押品(上例為USDC),並用這些抵押品去做其他鏈上操作。這種操作就好像期權買家獲取了一個專屬的Credit Line這樣。 大西洋期權的到期日會是統一設定的,避免分散流動性,

Looksrare:第一個OpenSea有力競品
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Looksrare:第一個OpenSea有力競品

反OpenSea的情緒自從OpenSea下架多個系列作品後開始發酵,OpenSea宣佈130億融資消息後繼續燃燒,後來也出現了X, Infinity, SOS等多個反OpenSea題材的產品,但仍然未對OpenSea構成威脅。Looksrare最近的火熱則對OpenSea打響了第一支槍。 Looksrare以針對OpenSea用户的空投引起公眾關注,所有快照前在OpenSea交易過3 ETH以上的錢包也能領取按交易量分級的空投,佔總代幣數目的12%(dydx為7.5%;psp為7.5%)。空投之外,他們不久就開放了幾近完備的交易市場功能和質押分潤功能,相較起最近幾個空投,Looksrare已經有可用的產品和質押功能,讓它相對能撐住賣壓。 空投表格Looksrare標榜的優勢如下: 去中心化、社區驅動OpenSea一直被認為相當中心化,譬如下架了一些涉嫌有證券特性(如CityDAO V1)和侵權(如CryptoPhunks)等系列NFT,並且會對不知情下購買了黑客贓物的無辜NFT買家禁止交易該NFT;Looksrare則標榜不審查的機制,這也許是為什麼他們匿名的原因。 同時他們代幣分配方面,有75%預留給社區,並會將收回來的2%手續費(OpenSea為2.5%)以WETH的形式全數分給質押代幣的用户,以實現將收益歸還給NFT持分者的目標。 2. 創作者友好 很多在OpenSea上火熱的系列至今仍然未有取得藍Tick認證(譬如最近熱炒的杰倫熊Phanta Bear),以至部分用户辨別真假上比較困難,也未有保障。Looksrare則對這些項目提供支援,讓他們可以更快取得認證。

debt DAO:第一個DAO債券市場

debt DAO:第一個DAO債券市場

DAO(本文指的DAO狹義指Protocol DAO)目前應對營運開銷主要為增發治理代幣(類似股票)去支付員工工資、推廣開銷、營運成本等。但這個方法存在很多詬病。 首先,員工如果想拿U作其他用途的話,沒有公開借貸市場的話只能砸盤治理代幣,投資者看到就會影響投資者和團隊的關係。另外,推廣開銷方面,面向擼毛黨的無效營銷也會為治理代幣增加不必要的賣壓。營運成本方面,審計機構、伺服器代理商等公司又一般只收U,要支付開銷又唯有把預留給營運成本的代幣拿去砸盤,很不健康。 傳統公司在融資除了股票融資外,還有債券融資。債券市場的規模甚至比股權市場大上好幾倍。這個融資途徑在幣圈卻甚少有人使用。雖然Crypto代幣分發志在讓持分者擁有協議一部分去一起成長,但有些持分者,譬如審計機構,實在沒有去擁有代幣的需要。所以協議用庫房去借貸,不僅可以讓代幣分佈更健康,更能避免在低估值時過分稀釋擁有權。 debt DAO的設計正是為了鼓勵DAO採用庫房超額抵押借貸去取代部分代幣增發融資的協議。他們接收DAO庫房內的治理代幣(譬如Sushiswap庫房內的 $SUSHI ),並根據該治理代幣的流動性,擬定一定的LTV,向他們提供U本位的貸款,以應對該協議的日常開銷,這樣就能避免治理代幣因為需要支付U開銷而被迫增發。 還款保障方面,他們的創新點在於一個叫Spigot的機制。他是透過現金流合約管理協議Superfluid去綁定協議一部分的收入(譬如Sushiswap的交易手續費),並以這個現金流去確保本金和利息一定會循序漸進地還款,不能像傳統借貸協議般一直延期,畢竟DAO治理代幣的資產流通性一般比WBTC, USDC這些主流幣低。

NFTX:NFT春天的助燃劑

NFTX:NFT春天的助燃劑

NFT市場紅紅火火,BAYC突破70 ETH大關,NeoTokyo, Deadfellaz等後起之秀也急起直追,地板越來越高。然而缺乏金融基建的NFT市場不僅流動性偏低,地板(意指系列中最便宜的)價偏高令小户不得其門而入,同時資本效率低也令投資者無法像Defi投資般利用NFT加槓桿。 NFTX簡介: 機制就是創造一個ERC20,讓人可以把系列NFT的地板款mint成同質化的代幣,建立一個NFT地板款的ERC20流動性池,讓人可以不用買整個NFT,而是投資半個或四分一個該NFT系列這樣。 NFTX的優勢: NFTX是市場上最大的碎片化NFT平台,他們沒有什麼都做的野心,主要針對系列NFT中、地板價的。至於1/1和有獨特Trait的市場,他們則沒有計劃做。這樣省卻了主觀的Trait定價和估值等問題,亦都集中流動性在地板附近的NFT,避免了買賣價差過闊,小户交易成本高。 另一個賣點是他們已經積累不少流動性,品牌也相當強。截稿前,NFTX的Vault有102隻Punk、365隻Hashmask等,佔地板款的比例相當高。而且這個TVL相信市場尚未發現,因為Defillama和其他主流平台在計算TVL時,只能計算ERC20 Token,所以顯示NFTX的TVL時,只有LP裡的ETH有被計算,約為一千多萬,但其實光是Punk,以地板價來算,mint成了 $PUNK 代幣的102隻乘以65 ETH,已經值二千多萬,可見實際上NFTX的TVL是被大大低估的。

2021浣熊錯過的十大機遇

2021浣熊錯過的十大機遇

元宇宙龍頭: $SAND 和 $MANA 我是一直都聽説過這倆的大名,但也許是觸覺不夠靈敏,看着他倆螺旋昇天,我沒有把握住機遇,無論是幣子,還是地,我也沒有踏出那一步去體驗嘗試,結果錯過了今年最大的主題。後來有短暫買賣一些元宇宙概念幣,例如RNDR等,但紅利期完美錯過,和圈外媒體脱節了點。AXS: 這幣子是我第一次和Pan交手,那時候AXS大概20u,我和他在羣裡打賭,我説我沽空,他説歡迎你送錢,結果我敗得一敗塗地,虧了六位數字。那時候對這種公會經濟有偏見,而且不相信會發展這麼快,所以又一敗仗。那次之後,我虛心學習GameFi,就算是有點土的,也不會沒看過就skip。Curve生態 — Convex: 我對Curve生態一直有好感,所以大概3u左右就進了Convex的二池,覺得有官方Endorse的Convex,又是建基於Curve獨有的Tokenomics,買了不少,但在第一次TVL下跌時,擔心Convex TVL已經進前十,會進入瓶頸,所以止盈賣出了,結果證明我是短視了,還好20u追了點,果然不怕追高是有回報的。第二波NFT浪潮: NFT剛起來時,沒記錯是NBA Top

Gains Network:媲美GMX又價廉物美的鏈上合約交易所

Gains Network:媲美GMX又價廉物美的鏈上合約交易所

GMX無疑是一個很好的鏈上交易所,相比起dydx的中心化匹配交易,GMX鏈上匹配的特性也令其廣受交易員歡迎,所以數個月前一波價值發現讓不少人小賺一筆。今天介紹的Gains Network,和GMX各有千秋,但市值只是GMX的幾分之一。 合約交易最怕的是插針,無論是中心化交易所人為插針還是預言機插針,插針會令無辜的交易員相當憤怒。Gains Network採用的就是八個不同Chainlink節點的中位數報價,每次交易都會更新,確保價格不受單一中心化個體操縱。 GMX的資金費率合約交易另一個詬病就是交易費用,手續費方面,Gains Network和GMX相約。資金費率方面,在極端行情下,維持倉位的資金費率會為交易員增添額外成本,Gains Network因為經濟模型上由二池吸收波動,不需要主動平衡多空方部位,所以不需要收資金費率,減輕了交易員負擔。 最吸引我的是,Gains Network單純用GNS/DAI的池子去充當治理代幣和一池的角色,每次結算盈虧,都是透過Mint GNS和Burn GNS去達致,這樣可以省下給一池白嫖池的費用,將最多的費用交給治理代幣持有人。這個亦都令到平台交易量更加與治理代幣幣價掛鈎。 團隊一直在改進產品,他們下個禮拜會推出更新,讓只有抵押品才會使用流動性而非全個部位,進一步令平台擴張空間更大,可以更大空間讓交易員無滑點地進行交易,我也非常期待這個更新。 交易量變化GNS現時市值二三千萬,平台數據方面,每日保持着幾千萬的交易量,並穩步上升,基本面不錯。相信是因為之前所在的Polygon網不受市場看好,

Gearbox Protocol和C3 Protocol,哪個更勝一籌?

Defi 2.0高潮迭起過後,似乎後繼不經。Defi 2.0主要是以提高穩定幣的Capital Efficiency和Protocol-owned Liquidity為主軸,但在這兩個概念以外,跨範疇槓桿我覺得也值得關注,以下兩個協議我覺得很像,但又走着截然不同的路徑,所以放着一起説。 一般在Defi世界,每一個成功的協議都是專注於做好一個範疇,疊娃的複合策略則交由用户自己配搭不同協議服用。譬如放ETH進MakerDAO借出USDC,再把USDC放去Yearn賺出APY,這樣不同協議的配搭就構成了許多不同的策略。但也有一個問題就是不同協議之間的資產和債務並不共通,所以有機會導致用户在一個協議有過剩保證金,另一個卻被清算,519時浣熊就深受其害,到處算哪裏有足夠保證金可以搬去瀕臨清算的地方,算得焦頭爛額。 Gearbox Protocol採用了信貸户口(Credit Account)這一概念去整合不同協議中的資產和負債,用户可以創建獨立的信貸户口(每個信貸户口均為一個智能合約),將不同協議的資產和負債放進去,從而更好地管理借貸。目前階段,Gearbox Protocol有一個協議通用的借貸池外,還支援在信貸户口中利用Uniswap進行槓桿Swap、Yearn的Yield Farming和MakerDAO的CDP管理。 Gearbox示例正如圖中示例,用户存入25 ETH作抵押品向協議借出100 ETH的債務,並將100 ETH在信貸户口中兑換成400k USDC放進Yearn農,這樣就能在沽空5倍ETH的同時,運用沽空的部位去Yield

一次搬磚經驗:如何發掘市場上無風險人手套利機會

Degen久了,很多人對於10%以內的機會嗤之以鼻,但Degen賺的十倍百倍畢竟是有風險的,如果能無風險或低風險賺取幾%,也是香得很,今天分享的是我昨天就Gnosis(做多簽錢包那個)(治理代幣為GNO)收購Xdai(Dark forest那個)(治理代幣為STAKE)並Rebrand成Gnosis Chain中所想到的思路。 我是大概在上個月開始留意到這單新聞的,一般收購合併在傳統市場上都會有套利的機會,所以Bookmark掉了。後來差不到成事去到兩個禮拜前,就留意到條款,感覺有戲。 交易條款合併條款給予了STAKE一定溢價的同時(大買小+相對中心化買相對去中心化,理所當然),亦都在國庫(他國庫富得很,有十幾萬粒ETH)拿出20k粒ETH放在Gnosis Auction兜底GNO兑ETH的價格,確保不同意交易的STAKE持有人兑ETH也不用虧。 看見這個方案時,我想到幾個思路: STAKE跌穿兑換GNO的比率時(0.0326 GNO/STAKE),可以用ETH買STAKE,立馬用0.0326 GNO/STAKE的比率換成GNO,砸掉GNO換回ETH,賺取價差GNO跌穿兑換ETH的兜底價(0.12 ETH/GNO)時,

(3, 3) 成功公式:返璞歸真深耕囚徒困境
Olympus DAO

(3, 3) 成功公式:返璞歸真深耕囚徒困境

最近各種Olympus fork盛行,有的創造了很多暴富神話,有的為很多項目方創造了暴富神話,無論是CT、微博,還是Discord, Telegram,都充斥着(3, 3)的名字後輟,但除了meme外,有多少人了解(3, 3)的本質呢? (3, 3)是出自賽局理論其中一個經典示例 — 囚徒困境的損益表中的最優解,並不是單單指「你不賣,我不賣,幣價就螺旋上升」或者「晚進場的人只要拿得夠久,優勢不比早進場的人少」。 損益表囚徒困境中假設兩個同一幫派的囚犯被分別逮捕進警署審問,他們有兩個選項,一是堅拒不認罪(合作),二是從實招來(背叛)。如果兩個人都堅拒不認罪,警署證據不足,只能扣留他們一個月(3, 3),如果其中一個人認罪,他就可以成為污點證人當庭釋放,而另一個不認罪的就要坐十年監(4, 1),如果兩個都認罪,污點證人意思就不大,因為證據非常確鑿,兩個都要坐八年監(2, 2)

Injective Protocol Raccoon Degen群AMA 內容整理
Injective

Injective Protocol Raccoon Degen群AMA 內容整理

小浣熊: 各位群友好,今日我們很高興邀請到來自Injective Labs的創辦人和CEO Eric Chen 來臨進行AMA 首先也讓Eric向大家介紹一下Injective Protocol和其開發團隊的背景和基本資料? Eric Chen: 在Injective之前,我曾在对冲基金工作,并在一家区块链基金做了很多密码学相关的研究,除此之外也花了很多时间在开发新型交易策略和研究区块链协议上。 Injective 是首个为去中心化金融应用构建的跨链协议。在 Injective 交易平台,任何人都可以访问、创建和交易任何 DeFi 市场,如永续合约和交割合约。开发者还可以构建与以太坊兼容的 DApps,能实现闪电般的速度并具有即时确定性。Injective 已获得包括 Binance、Pantera Capital 和 Mark Cuban 等知名机构/个人的支持。 目前injective团队已经到达30人,成员从Harvard, Stanford, Uchicago, 等大学毕业,很多曾经有Amazon,Two Sigma, 和 Tower Research 等高管经验。

Ante Protocol:鏈上智能合約測試協議
Defi

Ante Protocol:鏈上智能合約測試協議

智能合約的安全性一直以來為人詬病,儘管許多Defi藍籌已經經過時間測試,相對安全,但Compound出問題的一天讓很多人意識到,智能合約的風險一直存在。然而用户儘管仰賴Auditor去審計協議,出事時Auditor也不會作出賠償,所以盲目相信Auditor的聲譽和Endorsement而不去深究審計報告其實相對韭菜,但不懂技術的普通用户又未必能看得懂審計報告。 而其他鏈上保險協議則非常仰賴投票人投票去斷定賠償與否(如現時龍頭Nexus Mutual),未能夠完全去除中間人風險,投票者集體作惡的話,已投保者也是得不償失。這種去中心化投保、中心化核保的機制仍然沒有擺脱傳統保險的設計思維,故此在Defi市場裡,保險賽道一直未有真正的龍頭出現。 Ante Protocol機制 Ante Protocol志在透過類似Prediction Market的方式去為智能合約用户提供合約安全性的參考,並以鏈上驗證的方式去判定賠償與否。開發者或第三方可以提交Ante Test,並在鏈上設定違約條件。然後相信該條件不會被觸發的程序員或大眾可以質押ETH在該Ante Test的Stake Pool以表達自己的信心,而對合約經濟模型或安全性有質疑的,則可以把ETH質押在Challenge Pool裡表達自己對該智能合約質素的不信任。 Challenge Pool裡的ETH會以約20%的速率decay,意指如果該等條件未被觸發,質疑該智能合約的程序員或大眾需要持續支付ETH來維持倉位。而此等支出將成為Stake Pool的收入,以作為Stake Pool成員信任該智能合約的回報。如果智能合約被骸了,Challenge Pool的人可以Call “Check Test” function,以檢測出事合約是否有損失,

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經調整全稀釋市值(AFDV):新手IDO避雷萬金油估值框架

簡介: 儘管加密貨幣市場短期受市場情緒影響很大,忽略估值去投機有時候可以獲得超額回報,但在投機前做約略的估值仍然可以提高自己的安全邊際,令自己避過估值異常高的項目同時,亦能夠減低不幸坐貨時的心理壓力,不至於在黎明前倒下。 現時幣圈估值主要是以總鎖倉量(TVL)、協議收入和交易量相對於流通市值或全稀釋市值(FDV)的高低去判斷一個協議屬於高估還是低估。本文將先撇開TVL、協議收入和交易量哪個最適合用來估值的問題,探討流通市值或FDV各自的漏洞,並引入經調整全稀釋市值(AFDV)的概念,以供各位看官提供一個粗略的估值框架。 問題: 使用流通市值去估值,往往會忽略代幣解鎖的賣壓,儘管早期流通量相對總量低(俗稱盤子小)容易炒作,但若然遇到突如其來的外部風險,也會很快地套住一堆人,得不償失,如果代幣屬於礦幣的話,小流通量更會導致撐不住一池的賣壓。另一方面,單單使用流通市值去估值會低估一些大多數代幣已解鎖的項目,譬如 $YFI 停礦後所能產生的每一塊錢收入,比起有礦幣產出的其他機槍池,估值理應更高,但使用流通市值去估值就會忽略這點。 使用FDV去估值,在估值中則會算漏了未來項目賦予現有代幣持有者的價值。在主流代幣經濟模型中,不少會包含二池的流動性挖礦獎勵,這部分代幣權益最終也會歸宿於現有代幣持有者,同時Marketing, team, strategic partnerships等預留代幣分額也會在未來實現部分價值予現有代幣持有者,所以FDV將這部分完整算進估值,就會使人對本來估值合理的代幣望之卻步。 流通市值和FDV估值方法同時忽略了解鎖時間表對代幣估值的影響,

Nifty Options:NFT期權協議
NFT

Nifty Options:NFT期權協議

NFT市場常常為人詬病的是流動性低和價格波動大的問題,但其活躍的文化卻吸引了許多收藏家前赴後繼地囤下一堆NFT,而且創造的暴富神話也令不少投機者趨之若鶩,所以儘管面對如此高風險也成了市場熱點。Nifty Options正正運用了簡單的認沽期權協議,協助風險厭惡的收藏家和投機者鎖定利潤和控制風險。 Nifty Options介面在Nifty Options裡,NFT持有者可以為自己持有的NFT購買認沽期權(Long Put),透過將NFT存入Nifty Options合約並設置願意付出的期權溢價,持有者可以鑄造出一份認沽期權並放在市場上。 鑄造期權示例這時候,不介意在Strike Price(示例為0.16)接盤該NFT的投資者,就可以透過在交易市場上購買已鑄造好的認沽期權,賺取Premium(示例為0.04)(Short Put)。這種情況下,NFT持有者可以透過付出期權溢價,在一定時間內(示例為七天)保證NFT能以一定保底價出售;而NFT接盤方亦可以透過承擔部分下行風險,賺取高收益(示例為高達25%一星期)。 交易市場頁面Nifty Options想解決的問題有點像Alpha Finance的Buy wall,都是為了保障期權的底價。然而Nifty Options的方案對於NFT持有者更有保障,因為已經賣出的Put Option可以在一定期間內保證兑付一定數額,這樣可以為未來潛在出現的NFT借貸協議降低風險(Lenders無需擔心因流動性不足違約),提高NFT持有者的信用額。這些將為未來NFT可組合性提供不少想象空間。

Sperax USD:Arbitrum上的第一個算穩
Arbitrum

Sperax USD:Arbitrum上的第一個算穩

穩定幣賽道一直有着不可能三角的説法,意指去中心化、資本效益高和抵押充裕三個範疇難以同時達成,法幣抵押的穩定幣不夠去中心化,會出現像早前Tether凍結Poly Network黑客USDT的情況;加密貨幣抵押的穩定幣基於加密貨幣波動高,往往需要數倍資產抵押才能生成,可擴展性和資本效益都偏低;算法穩定幣則往往難以維持掛鈎,現在存活下來的主要只剩UST,但也在519中短暫de-peg了。 算穩三角Sperax的機制類似Frax和Iron,都是雙幣部分抵押機制,當中USDs(類似Frax和Iron)作為穩定幣,透過套利者運用部分 $SPA (類似FXS和Titan)和部分主流幣鑄造和銷毀來維持穩定。當中最大的不同在於USDs的抵押率除了由USDs時間加權平均價決定外,更加入了區塊高度這因子,令到USDs早期的抵押率較高,並以約一個月1%的速度慢慢向算法靠攏。USDs和Frax和Iron的分別還有他引入了多抵押品的模式,透過接收除穩定幣外的主流幣(如BTC, ETH),USDs減低了對法幣抵押穩定幣的依賴,接收不同抵押品的比例將透過這些主流幣的在機槍池的相對預期回報和波動率決定,務求為庫房達致最佳收益分配給代幣持有者,這部分除了抵押品類型較多樣化外,和Frax和Iron相似。 鑄造和銷毀流程除了以上機制外,USDs亦加入了動態調整APR和鑄造費的機制,當USDs時間加權平均價(TWAP)為溢價時,$SPA 挖礦收益會下降,反之亦然,同時鑄造費和贖回費也會隨着鑄造贖回比例動態調整,這個機制進一步鼓勵套利和避免早期過度擴張,但也構成慢性死亡螺旋的隱憂。 項目早於2019年立項,現時有一個一百五十萬用户的錢包,但暫時只有基礎功能,相信只是以類似Pi

Symphony Finance:會生息的智能限價單協議
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Symphony Finance:會生息的智能限價單協議

有想過平時在CEX掛在Limit Order上的資產這麼多,Capital Effiency有點低嗎?我們散户掛個一百幾十在訂單簿上Capital Efficiency低點沒所謂,但如果把未成交的Limit Order所閒置的資金加起來放進借貸協議,利息就可不少。今次介紹的Symphony Finance正是打着會生息的限價單而成立的協議。 網頁介紹一般鏈上交易都是透過AMM而非訂單簿進行,故此無法直接下限價單。現時市面上能下限價單的方式分為主動和被動兩種。被動的像1inch和matcha般需要由經過0x路由器或1inch路由器的相對應市價訂單吃掉才能成交,如果「對手方」是在Uniswap或Sushiswap直接交易而又未有觸發套利機械人套利,限價單要等比預期中更久才能成交。而主動的限價單協議以小浣熊早前介紹過的Gelato Network為主,和Uniswap投資方Paradigm眉來眼去的他們已經實現由他們內部的機械人執行限價單,無需等到有相對應市價單才能執行訂單,實測下,我覺得他們訂單執行效率明顯比1inch和matcha高不少。 鏈上限價單市場Symphony Finance則是建基於主動執行限價單的機制再加了一重生息機制。除了有機械人執行限價單外,他們會把掛在限價單的資金存進AAVE,這樣的話如果掛在限價單的錢放了幾天也成交不了,至少還能賺到AAVE的流動性挖礦獎勵AAVE和WMATIC,這樣用户就無需要擔心訂單成交不了鎖死資金賺不了利息的困境。Symphony亦有計劃接入Yearn, Compound, mStable等協議去為限價單資金獲取更多收益。 除了生息機制外,Symphony Finance也加入止損限價單機制,讓用户設定一個價格,即使方向不如用户預期hit不到限價單,在突破某些關鍵位置時仍能追入,功能比得上CEX。 限價單界面 融資方面,項目方已經獲得AAVE和Balancer的生態基金,明顯想和Uniswap暗地裡支持的Gelato分庭抗禮。暫時項目在Kovan測試網和Mumbai測試網上線,試不出什麼,也未知道機械人比不比得上Gelato的,相信不久的將來會在Ethereum和Polygon主網上首發。

Drops:NFT Permissionless借貸平台
NFT

Drops:NFT Permissionless借貸平台

NFT市場,由其是Profile Picture NFT在這個8月迎來了一波大爆發,不僅龍頭的Punks和Apes地板價也分別漲到44 ETH和14 ETH,羣友的頭像也在Lizards, Penguins, Animetas, Coolcats中轉來轉去日新月異。然而在即使是周交易額逾千ETH的頭部NFT,持有者仍然無辦法在鏈上以NFT作抵押借出流動資金周轉,這樣導致NFT持有者空有資產但無法靈活調動資金。 為了解決NFT資本效率過低的問題,Drops提出了Permissionless NFT借貸池的概念。和傳統Defi借貸平台只設有一個借貸池不同,Drops透過將借貸池分拆成多個,分散流動性風險至不同借貸池,以免一兩個系列的NFT暴跌導致壞賬而殃及整個協議,同時讓風險偏好不同的存款者選擇不同借貸池,做法類似早前介紹的Fuse Pool的NFT版。 三大功用對NFT持有者而言,他們無需出賣自己NFT的擁有權,就能透過質押NFT換取流動資金作資金周轉或購買其他代幣和NFT,相比起其他將NFT放到指數中去變成Fungible Asset的NFT借貸協議,Drops讓NFT持有者特意保留自己獨一無二的NFT,這對視NFT為電子身份的人更為友好。 對項目方而言,Permissionless的方式可以讓項目在未成型前就建立好Defi基建,這樣不僅是龍頭的NFT項目能享受流動性的好處,新創立的NFT項目也能建立自己的借貸池去活躍二級市場。 對普通Defi投資者而言,他們可以根據風險偏好,選擇不同借貸池提供流動性,譬如比較保守的可以存入只接受Punk為抵押品的借貸池賺取稍低的年化,比較進場的則可存入接受較多新系列NFT的借貸池賺取較高年化,青紅蘿蔔各有所好。 借貸池解釋Drops現階段尚未接受NFT作為抵押品,但基本借貸市場已經建立好。項目已經和Enjin達成策略性合作協議,未來將擴張至接受Enjin的遊戲資產作為抵押,並已經獲得多家機構的融資,項目治理代幣為 $DOP 。最近NFT板塊競爭激烈,相信如果Drops能繼續努力開發,